a股熔断机制取消的理由有哪几个?

博灵小编 2019-12-05 2330人围观 ,发现0个评论

a股熔断机制是上海证券交易所和深圳证券交易所于2015年12月4日提出的一项股票市场政策。其目的是控制股票市场交易的风险。但是,实施后却适得其反,并于2016年1月8日暂停,今天我们讲下a股熔断机制取消的理由有哪些?

a股熔断机制取消理由

理由一:受A股市场特殊性的影响,熔断机制不能发挥稳定的作用,还会增加涨跌

从实际情况来看,熔断机制不仅没有稳定市场,还促进股票的震荡,这取决于中国证券市场的特殊性。并非所有散户投资者都喜欢追逐和推测,这种特殊性在于,很多人知道我们购买的股票很多不值得投资,只是投机而已。结果,包括机构在内的大多数投资者基本上都缺乏持有股票的坚定信心。一旦风吹来,羊群就会立即出现,可以将所谓的保险丝与这种羊群效应相结合,一旦保险丝断裂,市场将没有交易的机会。因此,a股熔断机制将不仅无法发挥其应有的稳定性,而且会在现有市场环境中发挥破坏性作用。

理由二:熔断机制和涨跌停板T+1互相叠加重复

在大多数国家,股市采用T+0操作模式,也就是如果你购买了错误的股票你可以马上卖出,但是,为了减少投机活动,我们剥夺了投资者改正错误的权利,不能在当天购买后出售。同时,当价格上涨或下跌10%时,理论上会剥夺买卖双方的权利,然后,根据这些不可思议的规则,加上熔断机制的5-7%,投机空间将几乎关闭。所以熔断机制将被取消,这些规则的叠加只会加剧市场动荡!

理由三:熔断机制将在急剧上升和下降中成为单方面的噩梦

如果在未来市场急剧上涨后突然宣布损益,这是不可避免的。例如,如果上海证券交易所再次升至6000点,而熔断突然出现,则证券和期货市场的流动性将立即丧失。即使没有杠杆,融资也会减少,私募股权基金将出现止损,股票利润将减少,恐慌情绪让投资者割肉。市场在第二天开盘时将再次合并,买卖双方不能在一个地区进行交易,一旦出台了利好政策,市场将立即达到上升熔点,这样的市场将是动荡的,投资者如何参与中国证券市场的发展将产生巨大的负面影响,严重阻碍证券期货期权市场的发展。

理由四:帮助空方无风险套利

专家说,一旦由于坏消息而使沪深300指数跌破3%,空头市场将利用磁吸效应花费少量资金在短时间内将指数跌至5%。一旦融合恐慌蔓延开来,失去思想的投资者将被空头领头,不计后果的股票抛售将实现空头的“好处”。

同济大学财经学院院长,同济大学经济管理学院教授石建勋表示,熔断机制的初衷是非常好的,它可以为市场提供平静的时间,并让投资者从市场价值的角度考虑下一步。但是,我们还应该看到,该系统还为空头提供了无风险套利机会。

理由五:a股熔断机制可以防止场外资金进入,并限制反弹

西南证券研发中心的分析师朱斌指出,由于整合期间的交易中断,场外交易资金无法再次进入,股民也无法再出售股票。因此,当今的趋势是单向凝固,并且市场越来越具有单向波动的特征。此外,当市场略有起落时,投资者会促进“整合”的自我实现。未来,市场将直线上升和下降,整合机制将被反复触及,并可能成为市场规范。

理由六:A股保险丝阈值的设置存在争议

在纽约证券交易所的最新整合机制中,标准普尔指数每天下跌7%或13%。如果交易发生在9:30到3:25之间,交易将被暂停15分钟。由于三重保险丝,每天下降20%导致市场早日关闭,每个交易日只能触发一次和二次熔断器。

英国的熔断机制侧重于个人股票交易。根据金融时报,当FTSE 100股票价格的涨跌幅度超过动态参考价格的3%或静态参考价格的8%时,将进行五分钟的牛市拍卖,即“执行期限将自动终止”。

韩国股市涨跌幅的下限设定为前一日收盘价的10%以上,下跌持续一分钟,股票交易暂停十分钟,股价涨跌上限为15%。韩国的整合机制每天仅执行一次,不会在下午2:20之后实施。如果股市暂停交易,则期货合约将暂停20分钟。

因此,这些融合阈值高于中国设定的当前阈值。但是,由于中国股票市场设定了交易限制,一些机构建议将当前的5%和7%阈值合并为6%的单个阈值,并在达到该阈值后暂停交易15至30分钟,而无需设置关闭阈值。

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